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利率互换是什么意思? 利率互换例题详解及图示

2019-09-29 22:49:00 来源:未知

利率互换合约,利率互换定价

  利率互换合约,利率互换定价利率互换交易(interest-rate swap)的发生是基于踌国公司之间融资能力的相对优势。借教人经常利用利率互换就其俄务由固定利率转换为浮动利率,或将浮动利率转换为固定利率。这类互换交易所涉及的两笔债务通常是以相同的货币计价。跨国公司之间的外汇互换可以改变投资组合的风险结构.另外,有的基掩互换交易可以诊及两种货币,例如,以美元Libor(London interbank offer rate的编写.是每天早展由伦教六家大银行共同决定的,个利率,用来决定这几家银行之间的互相借贷利率)的浮动利率与英协Libor的浮动利率们务的W换。在利率互换中,常常是A方借了一笔固定利率的货献,班换成浮动利率的贷欲。

  利率互换合约而持有浮动利率货软的B方,又希望换成固定利率的贷欲.A,B双方的播求通过互换都可以满足。在互惠实现之后,A,B双方都可能达到降低自已的外汇风险或实现长期金融结构设计的目的.彼务的期间愈长.借鼓人愈可能发生财务问理。所以,信用等级t高的借欲人,愈适合发行长期债务工其。某些企业有能力发行短期的债务工具,发行长期的债务工其却有困难.在另一方面,如果借款人能够通过长期债务筹措资金,也应该可以发行短期的债务工具。

  利率互换合约在利率互换交易市场中.提供固定利卒融资工具的借款人,通常能够以相对低旅的成本寡集长期资金。利用互换交易市场将浮动利串转换为固定利率的借款人,常无法通过长期债务工具筹猜资金.或筹资成本相对高昂.

  二、利率掉期和利率互换什么意思(详解)

  利率掉期

  利率掉期(Interest rate swap),就是两个主体之间签订一份协议,约定一方与另一方在规定时期内的一系列时点上按照事先敲定的规则交换一笔借款,本金相同,只不过一方提供浮动利率(Floating Rate),另一方提供的则是固定利率(Fixed Rate)。

  利率互换

  利率互换是交易双方在一笔名义本金数额的基础上相互交换具有不同性质的利率支付,即同种通货不同利率的利息交换。通过这种互换行为,交易一方可将某种固定利率资产或负债换成浮动利率资产或负债,另一方则取得相反结果。利率互换的主要目的是为了降低双方的资金成本(即利息),并使之各自得到自己需要的利息支付方式(固定或浮动)。

  利率掉期是藉利息支付方式的改变,而改变债权或债务的结构,双方签订契约后,按照契约规定,互相交换付息的方式,如以浮动利率交换固定利率,或是将某种浮动利率交换为另一种浮动利率。订约双方不交换本金,本金只是作为计算基数。

  (一)规避利率风险:让使用者对已有的债务,有机会利用利率掉期交易进行重新组合,例如预期利率下跌时,可将固定利率形态的债务,换成浮动利率,当利率下降时,债务成本降低。若预期利率上涨时,则反向操作,从而规避利率风险。

  (二)增加资产收益:利率掉期交易并不仅局限于负债方面利息支出的交换,同样的,在资产方面也可有所运用。一般资产持有者可以在预期利率下跌时,转换资产为固定利率形态,或在预期利率上涨时,转换其资产为浮动利率形态。

  (三)灵活资产负债管理:当欲改变资产或负债类型组合,以配合投资组合管理或对利率未来动向进行锁定时,可以利用利率掉期交易调整,而无须卖出资产或偿还债务。浮动利率资产可以与浮动利率负债相配合,固定利率资产可以与固定利率负债相配合。

  利率互换是指交易双方以一定的名义本金为基础,将该本金产生的以一种利率计算的利息收入(支出)流与对方的以另一种利率计算的利息收入(支出)流相交换,交换的只是不同特征的利息,没有实质本金的互换。利率互换可以有多种形式,最常见的利率互换是在固定利率与浮动利率之间进行转换。

  利率互换与货币互换在互换交易中占主要地位。

  利率互换是指两笔货币相同、债务额相同(本金相同)、期限相同的资金,作固定利率与浮动利率的调换。这个调换是双方的,如甲方以固定利率换取乙方的浮动利率,乙方则以浮动利率换取甲方的固定利率,故称互换。互换的目的在于降低资金成本和利率风险。利率互换与货币互换都是于1982年开拓的,是适用于银行信贷和债券筹资的一种资金融通新技术,也是一种新型的避免风险的金融技巧,目前已在国际上被广泛采用。

  三、利率互换是什么意思

  利率互换是交易双方在一笔名义本金数额的基础上相互交换具有不同性质的利率支付,即同种通货不同利率的利息交换。通过这种互换行为,交易一方可将某种固定利率资产或负债换成浮动利率资产或负债,另一方则取得相反结果。利率互换的主要目的是为了降低双方的资金成本(即利息),并使之各自得到自己需要的利息支付方式(固定或浮动)。[1]

  中文名利率互换外文名Interest Rate Swap亦作利率掉期类别一种互换合同

  目录

  1介绍

  2概述

  3原因

  4利率类型

  5优点

  6交易机制

  7报价方式

  8功能

  9现实意义

  10影响

  介绍编辑

  利率互换(Interest Rate Swap)

  商务印书馆《英汉证券投资词典》解释:利率互换(interest rate swap)。亦作:利率掉期。一种互换合同。合同双方同意在未来的某一特定日期以未偿还贷款本金为基础,相互交换

  利率互换

  利率互换

  利息支付。利率互换的目的是减少融资成本。如一方可以得到优惠的固定利率贷款,但希望以浮动利率筹集资金,而另一方可以得到浮动利率贷款,却希望以固定利率筹集资金,通过互换交易,双方均可获得希望的融资形式。

  概述编辑

  利率互换与货币互换在互换交易中占主要地位。

  利率互换是指两笔货币相同、债务额相同(本金相同)、期限相同的资金,作固

  利率互换

  利率互换

  定利率与浮动利率的调换。这个调换是双方的,如甲方以固定利率换取乙方的浮动利率,乙方则以浮动利率换取甲方的固定利率,故称互换。互换的目的在于降低资金成本和利率风险。利率互换与货币互换都是于1982年开拓的,是适用于银行信贷和债券筹资的一种资金融通新技术,也是一种新型的避免风险的金融技巧,目前已在国际上被广泛采用。

  原因编辑

  利率互换之所以会发生,是因为存在着这样的两个前提条件:

  ①存在品质加码差异

  ②存在相反的筹资意向

  利率类型编辑

  LIBOR(London Interbank Offered Rate)伦敦同业银行拆出利率。银行提供的LIBOR利率是指此银行给其他大银行提供企业资金时所收取的利率,也就是说这一银行统一用此利率将资金存入其他大银行。一些大银行或其他金融机构对许多主要货币都提供1个月、3个月、6个月以及1年的LIBOR利率。

  LIBID(London Interbank Bid Rate)伦敦同业银行拆入利率。为银行同意其他银行以LIBID将资金存入自己的银行。在任意给定时刻,银行给出的关于LIBID以及LIBOR的报价会有一个小的溢差(LIBOR略高于LIBID)。

  以上两个利率取决于银行交易行为,并且不断变动以保证资金供需之间的平衡。LIBOR和LIBID交易市场被称为欧洲货币市场(Eurocurrency market)。这一市场不受任何一家政府的控制。

  再回购利率(repo rate)-在再回购合约(repo agreement)中,持有证券的投资商统一将证券出售给合约的另一方,并在将来以稍高价格将证券买回。合约中的另一方给该投资商提供了资金贷款。证券卖出与买回的价差即为贷款利率,此利率称为再回购利率。

  零息利率(zero rate),N年的零息利率是指在今天投入的资金在连续保持N年后所得的收益率。所有的利息以及本金都在N年末支付给投资者,在N年满期之前,投资不付任何利息收益。N年期的零息利率有时也称作N年期的即息利率(spot rate),或者N年期的零息利率,或者N年期的零率(zero)。

  远期利率(Forward interest rate),是由当前零息利率所蕴含出的将来一定期限的利率。

  优点编辑

  ①风险较小。因为利率互换不涉及本金,双方仅是互换利率,风险也只限于应付利息这一部分,所以风险相对较小;

  ②影响性微。这是因为利率互换对双方财务报表没有什么影响,现行的会计规则也未要求把利率互换列在报表的附注中,故可对外保密;

  ③成本较低。双方通过互换,都实现了自己的愿望,同时也降低了筹资成本;

  ④手续较简,交易迅速达成。利率互换的缺点就是该互换不像期货交易那样有标准化的合约,有时也可能找不到互换的另一方。

  交易机制编辑

  利率互换是受合同约束的双方在一定时间内按一定金额的本金彼此交换现金流量的协议。在利率互换中,若现有头寸为负债,则互换的第一步是与债务利息相配对的利息收入;通过与现有受险部位配对后,借款人通过互换交易的第二步创造所需头寸。利率互换可以改变

  利率互换

  利率互换

  固定利率支付者:在利率互换交易中支付固定利率;在利率互换交易中接受浮动利率;买进互换;是互换交易多头;称为支付方;是债券市场空头;对长期固定利率负债与浮动利率资产价格敏感。浮动利率支付者:在利率互换交易中支付浮动利率;在利率互换交易中接受固定利率;出售互换;是互换交易空头;称为接受方;是债券市场多头;对长期浮动利率负债与固定利率资产价格敏感。

  报价方式编辑

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